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股票型基金倉位有哪些規定?

2019-05-20 11:19

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  隨著近期股市的頻頻波動,不少投資者將目光投向了比較保守型的投資——股票型基金。那么股票型基金倉位有哪些規定?我們一起來往下看看!

  股票型基金通俗來說就是投入股票市場的基金。如果您想要操作股票型基金的話,那么首先你需要對于股票型基金倉位規定有一定的了解。就在前些年證監會修改了相關規定,就讓我們來看一看吧。

  股票型基金倉位規定

  證監會發布重新制訂的《公募證券投資基金運作管理辦法》已于2015年8月8日起實施,股票型基金的倉位下限被調整到八成。

  新的《公募證券投資基金應對管理辦法》規定,80%以上的基金資產投資于股票的才是股票基金,而以前的倉位下行是6成。

  而根據該條款,原來的股票基金只有兩個選擇:

  一個是修改基金契約,將股票投資下行的60%提升到80%;

  二就是修改基金名稱,將股票型基金修改為混合型基金。

  而從操作流程看,時效最低倉位限制,需要召開持有人大會來修改經營合同。而直接轉型為混合型基金,相對來說比較簡單。

  《運作辦法》第三十條規定,基金合同和基金招募說明書應當按照規定載明基金的類別,其中,第一項是“百分之八十以上的基金資產投資于股票的,為股票基金”。這意味著,股票型基金最低倉位需要從原來的60%提高到80%?!對俗靼旆ā返諶醯諞幌罟娑?,自實施之日起一年后開始執行。

  基金公司人士介紹,老股基同樣適用于《運作辦法》的該規定,給予一年的調整期,這意味著一年內,全市場股票型基金的倉位必須提高到80%以上。根據基金一季報,有155只股票型基金股票投資比例低于80%,這些基金的平均持倉在70%左右。

  倉位下限提高,對于股基的基金經理操作,業內人士認為整體影響不大。海通證券表示,雖然舊辦法規定股票基金股票投資比例高于60%即可,但大多數股票基金經理保持著較高的股票投資比例,從2006年以來,僅有4個季度,股票型基金的持倉低于80%,同時,近年來市場波動率逐漸降低,擇時對收益的貢獻度整體下降,基金經理主動調倉的積極性也不如以往,所以提高股票投資下限,看上去大大減少了基金經理靈活操作的空間,但是實際上影響不大。

  另有基金公司人士認為,實際投資中基金經理的擇時能力并不好,近期更是主要依靠個股來獲取超額收益,因此,提高股基倉位下限,使得產品的定位更精準,也淡化了基金經理主動擇時的能力,其實有利于股票基金未來的表現。

  從目前股票型基金整體倉位水平來看,80%的底線也并不構成問題。眾祿基金研究中心倉位測算顯示,上周開放式偏股型基金平均倉位為83.39%,股票型基金平均倉位為87.65%。

  根據統計,倉位低于80%的基金如果全部上升到80%,給股票市場帶來的增量資金約170億元左右。海通證券認為,相比于A股20萬億元的流通市值,并不會對股市造成明顯影響。根據一季報數據,提高股基的股票投資下限,只需減持35億元債券,此舉對債市影響不大。

  股票型基金倉位有哪些規定?通過上述介紹,相信大家對此已有了明晰的認知!

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